Este nuevo entorno para las corporaciones se ha traducido desde la óptica de productos, en crecientes necesidades de financiación multidoméstica, necesidades de gestión integral, de sus tesorerías y mayor demanda de productos de valor añadido.

Frente al pasado, las grandes corporaciones (ya sean locales o multinacionales) tienden a reducir el número de proveedores de servicios financieros, centrándose en dos o tres entidades que reúnan idealmente capacidades globales, tecnología de punta, rapidez y flexibilidad en sus respuestas.

TENDENCIA NEGATIVA

Juan Lavaggi

Las tasas de interés se han reducido gradualmente, debido a factores internos de competencia y estabilidad del país, tales como la menor percepción del riesgo crediticio de algunas empresas de este segmento, así como factores externos debido a la reducción de las tasas internacionales. Adicionalmente, hay que considerar la alta capacidad de negociación de las empresas del segmento, combinada a una fuerte competencia entre los bancos nacionales y multinacionales.

“Lo más probable es que las tasas de interés en el plazo inmediato se vean afectadas aún más por una probable reducción de 0.25% en las tasas internacionales para el mes de setiembre, especialmente en algunas operaciones vinculadas a comercio exterior”, precisa Juan Lavaggi del BankBoston.

Pero la recuperación no se hará esperar, menciona el ejecutivo del Banco de Crédito, ya que lo más probable es que sea a partir de 2003. “Si hoy hablamos de un Libor de 1.75%, entonces hacia fines del próximo año calculo que debe estar en 2.75% ó 3%”.

Asimismo, Lionel de Orueta del BBVA Continental indica que en el caso de las tasas en moneda nacional, la caída ha sido especialmente dramática de 14% a 15% en abril del 2001 a niveles inferiores al 3% en la fecha. “Si bien en los últimos 12 meses, el comportamiento de las tasas en dólares y soles han mantenido la misma tendencia, todo parece indicar que la tasa en moneda extranjera en el país se estabilizará en los próximos meses, mientras que, las nacionales tenderán a subir”.

Este efecto –añade– es propiciado por una mayor demanda de financiación en moneda local, de coberturas de tipo de cambio en un entorno de inestabilidad regional y dudas sobre la capacidad de financiación del déficit fiscal.

Finalmente, el ejecutivo del BBVA Continental aclara que es previsible que los márgenes se mantengan bajos hasta no percibir claros signos de reactivación, y que en cualquier caso la comentada tendencia al alza en moneda local se puede traducir, a corto plazo, en una menor propensión de los bancos a asumir riesgos a tasa fija para vencimientos de mediano y largo plazo.

LUZ VERDE A LA VIABILIDAD

Para algunos bancos el tema de reestructuración patrimonial puede resultar toda una pesadilla, siempre y cuando no se realice un adecuado análisis de la empresa en cuestión, que deberá tener como punto a favor su viabilidad.

En el caso del BankBoston las cosas son claras y simples “se es viable o no”, ya que de empezar toda una reestructuración en una empresa que no es viable, la operación se traduce al final del proceso en pérdida de tiempo y dinero de los acreedores y para la empresa en un problema como unidad, puesto que se mantiene en forma ficticia, generando así costos escondidos subvencionados finalmente por otras empresas.

Sobre este punto el Banco de Crédito ha creado una unidad de cuentas especiales, donde se trasladan aquellas que requieren una atención especial, dicha división creció significativamente hasta el año 2000 y luego entró en un proceso de reducción.

Es por ello que actualmente su morosidad está bastante controlada y es de aproximadamente US$ 400 millones, cifra alimentada principalmente por medianas y pequeñas empresas.

La banca corporativa al ser de menor riesgo no ha producido un traslado muy importante a cuentas especiales, ya que de los US$ 1,400 millones en colocaciones del BCP que maneja este segmento, sólo han pasado US$ 35 millones como máximo.

Por lo general los bancos prefieren reestructurar y cobrar, ya que al liquidar una empresa todos salen perjudicados, por ende el sistema hace todo lo posible por recuperar y salvar la empresa; no obstante, cuando no se consigue un socio, ni posibilidad de capital, no queda otra alternativa.

REALIDAD Y POSIBILIDADES

Lionel de Orueta

Actualmente la coyuntura es negativa para la región y el esfuerzo en general que debe hacer el país es diferenciarse del resto, para tratar de crear a largo plazo un clima de confianza. Consecuentemente en lo que queda del año, dice Reynaldo Llosa, no habrá un crecimiento importante, puesto que ya se dio en términos de PBI, debido al efecto Antamina incorporado en el primer semestre del año. “Ahora el gran reto del país y del gobierno en particular es el manejo del déficit”. Sin embargo, el PBI podría crecer el año que viene a niveles del 3%, por encima del 2.5% de crecimiento anual previsto para este año, afirma por su parte Lionel de Orueta. Paralelamente avizora el futuro con optimismo -aunque no exento de preocupaciones. En cualquier caso, el comportamiento futuro de la economía peruana estará determinado tanto por factores internos como externos.

“Entre estos últimos, la evolución de la economía norteamericana, su influencia sobre el comercio mundial, el precio de los commoditties, y la resolución final de la crisis brasileña, son factores fundamentales”, dice de Orueta.

En el orden interno, concluye, serán determinantes el manejo de la financiación del déficit publico, el comportamiento de la inversión privada, y el grado de estabilidad política y social.

Pese a todas las dificultades antes mencionadas nuestra economía continúa estable, opina finalmente el ejecutivo del BankBoston, no obstante algunas leyes están en contra de esta estabilidad, a lo cual se suma el desfavorable escenario político y social.