la actividad productiva como son los insumos y bienes intermedios, así como los vinculados a la inversión como son los bienes de capital, muestran una alarmante caída (ver Cuadro N° 7).

En este contexto no debe llamar la atención que la balanza comercial sea ligeramente negativa o positiva, pues es el resultado de la escasa dinámica económica y de la caída de la inversión, conforme se comentó anteriormente. Urge potenciar las exportaciones, para lo cual es imprescindible estructurar una estrategia de promoción y elevar el nivel de competitividad de las empresas y del país.

PERSPECTIVAS

No es fácil en el contexto nacional, regional e internacional estimar cuál será la evolución de la economía hacia fin de año. En el caso del país se tendrá un segundo semestre particularmente complejo por las elecciones regionales y locales, por las definiciones que tendrá el nuevo gabinete ministerial, y las precisiones que comprenda el mensaje presidencial.
Se estima un crecimiento menor en el segundo semestre del año, al margen de lo anotado en el párrafo anterior, en razón de cuatro elementos:
- El primero, que se termina el “rebote estadístico” dado que en el segundo semestre del año 2001 el PBI creció 2.1%;

- El segundo, que igualmente se termina el “efecto Antamina” pues su producción se inició precisamente en el segundo semestre del año pasado;
- En tercer lugar, que no hay espacio para mayor gasto fiscal por las dificultades presupuestales, aspecto que jugó un cierto rol en el crecimiento del primer semestre; y,
- En cuarto lugar, porque no se vislumbra un giro en el comportamiento de la inversión, elemento fundamental de la demanda interna.
El estimado para el segundo semestre del año es de 2.8 %, lo que

determina un crecimiento del PBI para el año de 3.4 %. Se proyecta crecimiento para todos los sectores productivos, salvo el sector pesquero, afectado por factores climáticos. En particular resalta la recuperación del sector agropecuario y de la construcción, siendo que ambos decrecieron el año 2001; en menor medida destaca el ligero crecimiento del sector industrial.

La estabilidad de precios y del tipo de cambio continuará el presente año, pues se proyecta una inflación de 1.8% y una devaluación del orden del 1.5%, lo cual en las circunstancias actuales es fundamental para garantizar un mínimo de confianza a los agentes económicos nacionales y externos (ver Gráfico N° 5). En esta dirección es igualmente positivo el nivel de las reservas internacionales netas, que ascienden a poco más de US$ 9,000 millones.