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entre estos últimos destaca la creciente
valoración de la inversión extranjera
directa como un mecanismo para suplementar
el ahorro doméstico, obtener transferencia
de tecnología y enfrentar con una mejor
posición las tendencias del ciclo económico,
puesto que los flujos de IED son menos volátiles
que la deuda o la inversión de portafolio”,
manifestó.
Factores
determinantes
Así, los países luchan, dijo
Santa María, en un mundo globalizado
por atraer inversiones, y esto implica competir
con otros países desarrollados y en
vías de serlo. En este escenario, resulta
particularmente importante para los países
entender cabalmente cuáles son los
factores que determinan la IED y -por ende-
cómo pueden conducirse las políticas
domésticas para atraerlas en forma
eficiente.
Además de los factores tradicionalmente
identificados como determinantes de la inversión,
también existen una serie de variables
institucionales y de política que desempeñan
un papel importante en la determinación
de
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los
flujos de capital.
Entre ellos están la estabilidad macroeconómica,
la provisión de infraestructura adecuada,
la calidad del marco legal y regulatorio,
y la política comercial incluyendo
la suscripción de acuerdos de integración
regionales.
Análisis
Así, el análisis de una muestra
de más de 90 países indica que
las variables más relevantes para explicar
la IED son el tamaño de la población,
la mediterraneidad, la regulación,
el respeto por la legalidad y la calidad del
capital humano.
En tanto, los países con mayor población,
con acceso al mar, con menor carga regulatoria,
con mejor aplicación del estado de
derecho, mayores niveles de educación
y con mayor grado de apertura externa presentan
también los mayores niveles de inversión.
“Este conjunto de variables son capaces
de explicar más del 80% de la variabilidad
de la IED a nivel mundial”, acotó.
También señaló que estos
resultados despejan el camino en algunos acalorados
debates sobre el tema. En particular, la evidencia
es contraria a la hipótesis de que
los salarios bajos son uno de los factores
determinantes del patrón mundial, ya
que parece ser, en cambio, que la calidad
de la mano de obra es uno de los atractivos
más importantes en la atracción
de IED.
Por otra parte, la tradicional dicotomía
entre comercio e IED resulta falsa. Es decir,
no son los países más cerrados
los que reciben mayor inversión sino
al contrario.
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Evolución
del IED
En América Latina, los países
deben competir entre ellos para atraer flujos
de inversión destinados a la región;
sin embargo, la inversión extranjera
directa dirigida a nuestro país no
ha sido nada positiva en los últimos
años, ya que después de presentar
un porcentaje considerable de 7.8% en 1996
bajó a 2% en el ´99.
Pero, ¿por qué es costoso hacer
negocios en el país? El economista
responde que esto se debe básicamente
a tres factores: El reflejo de un Estado ineficiente
(costos de producción elevados en capital,
trabajos y logística); altos niveles
de pobreza (percepción de un mercado
débil, pequeño y centralizado);una
estructura económica y debilidad institucional,
lo cual refleja un ambiente general de negocios
inestable y riesgoso.
Finalmente sostuvo, que la estrategia está
en revertir los síntomas que presenta
el país a fin de convertirnos en un
país competitivo donde el Estado y
el sector privado intervengan, reduciendo
sobrecostos laborales, promoviendo la formalidad,
el desarrollo del mercado de capitales, la
participación privada en infraestructura,
entre otros puntos
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