Nuestra legislación ha sido oscilante respecto del régimen tributario que corresponde otorgar a los dividendos. Históricamente, tales rentas han estado gravadas, aun cuando en determinado periodo se recurrió a la fórmula de la “tasa combinada”, como un mecanismo para reducir la incidencia de la doble imposición. En efecto, la utilidad debía tributar, en primer lugar, en cabeza de la empresa y su posterior distribución daba lugar al pago del impuesto por los socios. De acuerdo con las normas entonces vigentes, la combinación de las tasas de empresa y accionistas no podía exceder de un determinado porcentaje.

Humberto Medrano

Esta circunstancia cambió radicalmente cuando el Decreto Legislativo N° 774 inafectó la distribución de dividendos, de tal manera que la renta generada por las sociedades obligaba a pagar el impuesto sólo a éstas y no a sus socios, evitándose así la doble tributación que se producía en el régimen anterior.

A partir del presente año se introdujo un matiz en cuya virtud el Impuesto a la Renta a cargo de la empresa se redujo del 30% al 27%, pero la distribución de utilidades da lugar a una tasa

adicional de 4.1%, con lo cual la incidencia efectiva del tributo alcanza 30%.

La ley no aclara si la referida tasa adicional acomprende tambièn los casos en los cuales los dividendos son entregados por empresas que, debido a leyes especiales, no pagaban 30%.

Tal es el caso, por ejemplo, de las sociedades dedicadas a la actividad agraria cuyas utilidades están gravadas sólo con 15%. Si esos beneficios se distribuyen ¿deben o no tributar la tasa del 4.1%? Similar reflexión puede hacerse con relación a las empresas que operan en la Amazonía, en determinadas actividades previstas en la ley que sólo pagan el Impuesto a la Renta con tasas de 5% ó 10%, de manera que cabe preguntarse si cuando éstas distribuyen dividendos ¿también deben pagar la tasa adicional? Hasta la fecha las referidas inquietudes no han sido despejadas y ellas se mantendrán, aun en el supuesto que se apruebe el nuevo esquema.

DIVIDENDOS Y DEDUCCION DE GASTOS

El régimen vigente permite interpretar que se ha producido una consecuencia que, a lo mejor, no fue querida por el legislador. En efecto, como se sabe, las autoridades tributarias, de manera consistente, han rechazado la posibilidad de deducir como gasto los intereses pagados por deudas contraídas para adquirir acciones emitidas por otras sociedades. Tal rechazo se basa en que las acciones sólo dan lugar a renta inafecta (dividendos) por lo que no se cumple el “principio de causalidad”, según el cual la deducción sólo procede cuando los gastos están destinados a producir renta gravada o mantener su fuente productora.

Sin embargo, se trata de una conclusión que no necesariamente debe compartirse porque cuando las empresas enajenan acciones fuera de Rueda de Bolsa, la eventual ganancia se encuentra gravada. Igualmente, no debe olvidarse que la tenencia de acciones genera REI y que éste integra la materia imponible, como lo ha destacado la jurisprudencia del Tribunal Fiscal para efectos de los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta.